91亚洲欧美强伦三区,国产精品麻豆成人AV电影艾秋,久草精品视频在线开放,久久久国产精品可乐操,五月婷婷中文字幕在线,精品丰满熟女一区二区三区蜜桃,福利姬3d全彩办公室色欲,欧美日韩国产人与动物,蜜桃av在线国产精品

中捷股份（002021）摘要：
   1、國際產業轉移及紡織服裝配額取消對中國國內縫制設備行業的拉動作用較為明顯，2004年國內銷售各類工業縫紉機438萬架，同比增長27.3％，縫制設備行業繼續保持快速增長。
  
 

　　2、公司為縫紉機行業中的十強之一，公司地處臺州，臺州具有獨特的競爭優勢，因近年來服裝業迅速擴張以及購機高潮的到來而持續取得良好業績。2004年公司年生產能力33萬臺，其中，高速平縫機系列產品占全國同類產品市場的15%；曲折縫機年產量占國內同類產品市場份額的62%，世界同類產品市場份額的40%以上。

　　3、從公司2004年的主營業務發展情況來看，產量增長了50％左右，而主營收入只增長了30%，毛利率下滑較快，這主要是兩個方面的原因所導致的，一是由于市場競爭激烈，公司為了擴大市場份額，使得產品價格大幅降價；二是由于原材料的漲價所導致的成本上升的壓力。

　　4、公司募集資金項目在2006逐漸開始投產，投產后公司將形成35萬臺縫紉機的生產能力，同時高端產品產能在15萬臺左右，接近公司總產能的50%。高端產品的投入有利于公司毛利率的提高，大幅提高公司的盈利水平。

　　5、我們預測公司2005-2006年EPS分別為0.51元、0.73元。06年公司動態市盈率為14.1倍左右，價值相對低估。結合公司成長性，我們認為公司目前股價水平較為合理。由于募集資金項目將在2006年產生效益，我們將密切關注公司項目進展狀況，我們給予公司謹慎推薦的投資評級。